Besluit (EU, Euratom) 2021/625 van de Commissie van 14 april 2021 inzake de oprichting van het netwerk van primary dealers en de vaststelling van criteria om in aanmerking te komen voor opdrachten als lead manager of co-lead manager voor gesyndiceerde transacties ten behoeve van de leningsactiviteiten van de Commissie namens de Unie en de Europese Gemeenschap voor Atoomenergie

DE EUROPESE COMMISSIE,

Gezien het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie,

Gezien het Verdrag tot oprichting van de Europese Gemeenschap voor Atoomenergie,

Gezien Verordening (EU, Euratom) 2018/1046 van het Europees Parlement en de Raad van 18 juli 2018 tot vaststelling van de financiële regels van toepassing op de algemene begroting van de Unie⁽¹⁾,

Overwegende hetgeen volgt:

1. Om te helpen de economische en sociale gevolgen van de COVID-19-crisis aan te pakken, is de Commissie bij Besluit (EU, Euratom) 2020/2053 van de Raad⁽²⁾ gemachtigd om namens de Unie op de kapitaalmarkten maximaal 750 miljard EUR in prijzen van 2018 te lenen. Overeenkomstig Verordening (EU) 2020/2094 van de Raad⁽³⁾ dienen deze leningen ter ondersteuning van het herstel na de COVID-19-crisis. De Unie zal in het kader van verschillende programma’s terugbetaalbare en niet-terugbetaalbare steun verlenen, en met name overheidsinvesteringen en hervormingen in het kader van de bij Verordening (EU) 2021/241 van het Europees Parlement en de Raad⁽⁴⁾ ingestelde herstel- en veerkrachtfaciliteit ondersteunen.

2. De Commissie is reeds bevoegd om namens de Unie als kredietnemer op de kapitaalmarkten op te treden om leningen voor financiële bijstand te financieren die zijn toegekend overeenkomstig Verordening (EU) nr. 407/2010 van de Raad⁽⁵⁾, Verordening (EG) nr. 332/2002 van de Raad⁽⁶⁾ en de besluiten van het Europees Parlement en de Raad tot toekenning van macrofinanciële bijstand aan verschillende landen op basis van een voorziening overeenkomstig met name Verordening (EG, Euratom) nr. 480/2009 van de Raad⁽⁷⁾, Besluit (EU) 2020/701 van het Europees Parlement en de Raad⁽⁸⁾ en Verordening (EU) 2020/672 van de Raad⁽⁹⁾.

3. Bij Besluit 77/270/Euratom van de Raad⁽¹⁰⁾ is de Commissie ook gemachtigd om namens de Europese Gemeenschap voor Atoomenergie (Euratom) middelen op de kapitaalmarkten te lenen om bepaalde investeringsprojecten in de kernenergiesector in de lidstaten en in sommige derde landen van Midden- en Oost-Europa te financieren.

4. Overeenkomstig artikel 282, lid 3, van het Financieel Reglement zijn de bepalingen van titel X van het Financieel Reglement betreffende financiële bijstand van toepassing geworden op 1 januari 2021.

5. Er zal op grote schaal een beroep op de kapitaalmarkten worden gedaan en er zullen zeer vaak uitgiften plaatsvinden. Het absorptievermogen van de kapitaalmarkten is eindig. De organisatie van financieringsoperaties moet dus flexibel zijn. In het licht hiervan moet de Commissie haar vermogen versterken om een beroep te doen op een bekwaam en gekwalificeerd netwerk van kredietinstellingen voor de primaire plaatsing van schuldbewijzen, voor de bevordering van dergelijke plaatsingen en, in voorkomend geval, voor het verlenen van financiële diensten in verband daarmee, zoals het verstrekken van eerlijk marktadvies en inlichtingen.

6. Tot het netwerk toegelaten primary dealers mogen deelnemen aan door de Commissie gehouden veilingen voor het aangaan van leningen op de kapitaalmarkten. Bij de vaststelling van de criteria om in aanmerking te komen wordt voortgebouwd op de ervaring die is opgedaan bij de selectie van kredietinstellingen in het kader van bestaande programma’s voor financiële bijstand. Ook wordt gebruikgemaakt van beste praktijken van overheids- en supranationale emittenten.

7. Om de lenings- en schuldbeheersactiviteiten soepel en efficiënt te laten verlopen, moeten de regelingen met betrekking tot het netwerk van primary dealers van toepassing zijn op alle leningsactiviteiten van de Commissie.

8. Kredietinstellingen moeten het recht hebben toe te treden tot het netwerk van primary dealers indien zij aan de criteria om in aanmerking te komen voldoen. Die criteria moeten de efficiënte uitoefening van de functie van primary dealer garanderen, met name de vakkundige uitvoering van markttransacties en de nakoming van overnemingsverbintenissen. In dit verband is het van cruciaal belang dat in aanmerking komende primary dealers blijk geven van een solide organisatiestructuur, professionele en beheerscapaciteit, aanzienlijke marktactiviteit bij het overnemen van de uitgifte van overheidsobligaties en supranationale obligaties en naleving van het toepasselijke regelgevingskader, met name met betrekking tot de prudentiële vereisten van de Unie⁽¹¹⁾ en het toezicht daarop⁽¹²⁾. Overeenkomstig het transparantiebeginsel moeten die criteria en de besluiten tot toelating van een kredietinstelling als primary dealer in het Publicatieblad van de Europese Unie worden bekendgemaakt.

9. Het lidmaatschap van netwerken van primary dealers die door een lidstaat of een supranationale emittent worden beheerd, geeft de kredietinstelling het recht deel te nemen aan veilingen van schuldbewijzen van die emittent. Regelmatige en actieve betrokkenheid bij overheids- of supranationale veilingprocedures is een betrouwbaar bewijs van ervaring met verrichtingen inzake beheer van overheidsschuld. Voorwaarde voor lidmaatschap van het Unienetwerk van primary dealers moet dus het lidmaatschap van ten minste één netwerk van primary dealers of primarydealerschapsmechanisme van een lidstaat of een Europese supranationale emittent zijn.

10. Zodra zij tot het netwerk van primary dealers zijn toegelaten, moet het primary dealers toegestaan zijn de titel “lid van het netwerk van primary dealers van de Europese Unie” te voeren en deel te nemen aan alle veilingen van schuldbewijzen van de Unie en Euratom. Die primary dealers moeten minimaal een gewogen gemiddelde van de geveilde volumes kopen en aan bepaalde rapportageverplichtingen voldoen.

11. De primary dealers moeten zich ook houden aan de algemene voorwaarden voor deelname aan het netwerk van primary dealers, met name de rechten, verbintenissen en verplichtingen van de leden van het netwerk van primary dealers, jaarlijkse evaluatie, rapportageverplichtingen, alsook de regels inzake controles, schorsing van lidmaatschap van, uitsluiting uit en mogelijkheid tot terugtrekking uit het netwerk van primary dealers.

12. De uitgifte van schuldbewijzen in het kader van de in de overwegingen 3 en 4 bedoelde leningsprogramma’s vindt behalve via veilingen ook plaats via syndicatie of onderhandse plaatsingen. Daartoe worden voor elke leningtransactie door de Commissie kredietinstellingen aangewezen die voldoen aan de vastgestelde voorwaarden voor gesyndiceerde transacties en onderhandse plaatsingen.

13. Leden van het netwerk van primary dealers die een hoger gewogen gemiddeld percentage van de geveilde volumes kopen dan vereist is om lid te zijn van het netwerk van primary dealers, en die een voldoende secundair marktaandeel in schuldbewijzen van de Unie en Euratom hebben, moeten in aanmerking komen om bij gesyndiceerde transacties als lead en co-lead managers te fungeren. Deze groep primary dealers moet zich er ook toe verbinden de liquiditeit van schuldbewijzen van de Unie en Euratom door middel van market-makingactiviteiten te bevorderen, eerlijk advies en marktinformatie aan de Commissie te verstrekken en de uitgiften van de Unie en Euratom onder beleggers te promoten.

14. De taken in verband met de rol van lead manager en co-lead manager moeten worden beschouwd als financiële diensten in de zin van hoofdstuk 1, afdeling 2, punt 11.1, onder j), van bijlage I bij Verordening (EU, Euratom) 2018/1046. De aanwijzing van primary dealers die in aanmerking komen als lid van het syndicaat voor een specifieke uitgiftetransactie moet daarom gebaseerd zijn op een onderhandelingsprocedure zonder voorafgaande bekendmaking van een aanbestedingsbericht. Deze procedure moet de verzending van een oproep tot het indienen van voorstellen aan in aanmerking komende primary dealers en de evaluatie van de door de Commissie ontvangen voorstellen omvatten.

15. Rekening houdend met het feit dat de Commissie naar verwachting zeer vaak een beroep op de kapitaalmarkten zal doen, moet een soepel, snel en efficiënt mechanisme worden ingesteld om banken als lead en co-lead managers voor gesyndiceerde transacties aan te wijzen. Daarom moet worden gezorgd voor een billijke en transparante basis om de oproep tot het indienen van voorstellen te beperken tot een subgroep van de primary dealers die in aanmerking komen voor deelname aan syndicaten. Deze aanvullende selectie is noodzakelijk om een evenwicht te vinden tussen de behoefte aan concurrentie in de aanbestedingsprocedure voor diensten ter ondersteuning van het syndicaat en de behoefte aan een efficiënte voorbereiding van tijdgevoelige transacties, en om te voorkomen dat primary dealers dubbel werk verrichten bij het inschrijven op syndicaatopdrachten. Deze selectie van banken moet gebaseerd zijn op kwalitatieve en kwantitatieve criteria die verband houden met de bewezen capaciteit van in aanmerking komende primary dealers om overheids- en supranationale uitgiften op primaire en secundaire markten te ondersteunen en hun vermogen om schuldbewijzen bij beleggers aan de man te brengen. Dit proces moet ook voorzien in een roulatiemechanisme dat alle in aanmerking komende primary dealers gelijke kansen op deelname biedt.

16. Rekening houdend met de noodzaak de financiële belangen van de Unie te beschermen, moeten toezichtregels worden vastgesteld om ervoor te zorgen dat de leden van het netwerk van primary dealers de verplichtingen uit hoofde van dit besluit en andere toepasselijke bepalingen, met name de algemene voorwaarden, naleven. In voorkomend geval moet het Europees Bureau voor fraudebestrijding (OLAF) bij dat toezicht worden betrokken.

17. Bij lenings- en schuldbeheersactiviteiten via overheidsinstellingen en elektronische platforms vindt geen selectie van financiële tegenpartijen plaats. Om die reden mag dit besluit niet op hen van toepassing zijn,

HEEFT HET VOLGENDE BESLUIT VASTGESTELD: