Beschikking van het Hof (Achtste kamer) van 11 januari 2018

Vrijheid van vestigingVennootschappenRichtlijn 2004/15Openbare overnamebiedingenBescherming van de minderheidsaandeelhouders, verplicht bod en billijke prijsMogelijkheid voor de lidstaten om hun toezichthoudende autoriteiten ertoe te machtigen, onder welomlijnde omstandigheden en aan de hand van duidelijk omschreven criteria de biedingsprijs te wijzigenNationale regeling op grond waarvan de prijs van een openbaar overnamebod mag worden verhoogd in geval van samenspanning tussen de bieder of de in onderling overleg met hem handelende personen en een of meer verkopersGebruik van de door de toezichthoudende autoriteit vastgestelde prijsToelaatbaarheidVoorwaardePrijs die op voldoende duidelijke, nauwkeurige en voorzienbare wijze uit die regeling voortvloeit

(Richtlijn 2004/25 van het Europees Parlement en de Raad, art. 5, lid 4, tweede alinea)

(zie punten 34‑39 en dictum)

Dictum

Artikel 5, lid 4, tweede alinea, van richtlijn 2004/25/EG van het Europees Parlement en de Raad van 21 april 2004 betreffende het openbaar overnamebod moet in die zin worden uitgelegd dat het niet in de weg staat aan een nationale regeling als die welke aan de orde is in het hoofdgeding, die de nationale toezichthoudende autoriteit toestaat, de prijs van een openbaar overnamebod te verhogen in geval van samenspanning tussen de bieder of in onderling overleg met hem handelende personen en één of meer verkopers, en die daarbij alleen bepaalt dat de aldus verhoogde prijs overeenstemt met de door die autoriteit vastgestelde prijs, mits deze prijs op voldoende duidelijke, nauwkeurige en voorzienbare wijze voortvloeit uit de gehele nationale regeling en kan worden bepaald aan de hand van de in het nationale recht erkende interpretatiemethoden.